Com a queda da taxa de poupança, a eliminação gradual das isenções pode ser mais difícil

A taxa de poupança, expressa como uma porcentagem do produto interno bruto, reflete o conjunto de fundos investíveis dentro do país que estão disponíveis para o governo e empresas privadas usarem para fins de investimento.

Com a queda da taxa de poupança, a eliminação gradual das isenções pode ser mais difícilNos últimos seis anos, os dados sugerem que a taxa de poupança da Índia tem diminuído consistentemente

O plano do governo para gradualmentelivrar-se de todas as isenções e deduçõessob o regime de imposto de renda de pessoa física - em uma tentativa de fornecer impostos mais baixos e uma arquitetura tributária simplificada, bem como para impulsionar o consumo - quase certamente prejudicará a taxa de poupança já em queda na economia indiana.



Além disso, vários setores, como o setor imobiliário sem dinheiro, bem como o setor de seguros, também devem sentir um impacto adverso da medida em que a Ministra das Finanças da União, Nirmala Sitharaman, ofereceu umregime alternativo de imposto de rendadesprovido de todas as isenções e deduções, mas com taxas de imposto de renda mais baixas.

A taxa de poupança, expressa como uma porcentagem do produto interno bruto, reflete o conjunto de fundos investíveis dentro do país que estão disponíveis para o governo e empresas privadas usarem para fins de investimento. Em outras palavras, o crescimento geral de um país depende criticamente de ter uma taxa de poupança saudável.



Explicado

Por que a taxa de poupança é importante

A taxa de poupança geral em uma economia se refere ao pool de poupança interna disponível para investimento. Para sustentar uma alta taxa de crescimento (digamos 8%) por um longo período, um país deve ter uma alta taxa de poupança. A Índia deveria, idealmente, ter perto de 36% -40% (do PIB) de taxa de poupança, mas tem caído nos últimos anos e agora está em 30%.



As deduções para fins de imposto de renda foram feitas para estimular a poupança no país. A ideia era que eles canalizassem fundos onde pudessem ser usados ​​em projetos de longo prazo. Este novo regime tributário afetaria adversamente essa intenção e prejudicaria a taxa de poupança, disse NR Bhanumurthy, Professor, Instituto Nacional de Finanças Públicas e Política.

Nos últimos seis anos, os dados sugerem que a taxa de poupança da Índia tem diminuído consistentemente. No auge da fase de crescimento da Índia em 2012, a taxa geral de poupança era de cerca de 36%, mas agora caiu para 30%; durante a década de 1990, ficou estagnado em 23-24% do PIB.

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Mais significativo é o declínio na poupança das famílias. Eram 23% em 2012 e em 2018, apenas 17%, diz Sunil Sinha, principal economista do India Ratings. Isso é crucial porque as quatro categorias de poupadores na economia - a saber, o governo, o setor público, o setor empresarial privado e o setor doméstico - é o setor doméstico que realmente salva; os outros três são dis-savers em conjunto.

O setor doméstico se refere não apenas a famílias médias, mas também a empresas não registradas - lojas kirana, por exemplo - no setor informal.

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Além do mais, as economias financeiras das famílias, em comparação com as economias na forma de ativos físicos, como ouro, não são suficientes para cobrir os empréstimos do governo (tanto dentro como fora dos livros).

É por isso que as taxas de juros não estão caindo no país e os negócios enfrentam um duplo golpe - ou seja, em um momento em que a demanda é baixa, o custo do investimento também é alto - o que nos torna pouco competitivos, disse Sinha.
Bhanumurthy disse que, dada a tendência de queda da taxa de poupança, ele esperava que o governo lançasse títulos de infraestrutura isentos de impostos para aumentar o nível de poupança.



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Se assumirmos um coeficiente de produção de capital incremental de 4, a Índia precisa de uma taxa de poupança de pelo menos 32% para crescer a 8%. Se você assumir um ICOR de 5, a taxa de economia necessária para um crescimento de 8% será de 40%, ressalta. O ICOR essencialmente mapeia a eficiência do capital e mostra quantas unidades de capital (investimento ou poupança) são necessárias para obter uma unidade adicional de crescimento econômico.



Claro, pode-se tomar emprestado de fora da Índia, mas não é aconselhável depender de muitos empréstimos externos porque esses empréstimos aparecem em um déficit em conta corrente mais alto, o que, por sua vez, pressionará a moeda doméstica e aumentará a conta do petróleo bruto e aumentar a inflação dentro do país.

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