A economia paralela da Índia encolhe, fixada em 20% do PIB: Relatório

De acordo com um estudo da Ambit Capital Research, houve uma contração gradual na economia negra da Índia e a repressão ao dinheiro negro tornou o custo do capital mais caro na economia negra.

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Identificando a 'economia paralela' da Índia em mais de Rs 30 lakh crore ou cerca de 20 por cento do PIB total, um novo estudo diz que ela vem se contraindo gradualmente ao longo dos anos, mas ainda permanece maior do que o tamanho econômico geral de países como a Tailândia e a Argentina.



Além disso, uma repressão ao dinheiro negro tornou o custo do capital mais caro na economia paralela, com as taxas de empréstimo subindo para 34%, de cerca de 24% um ano atrás, de acordo com o estudo da Ambit Capital Research.

O estudo disse que a repressão teve algumas consequências indesejadas na forma de um aumento na preferência por dinheiro em sua forma física e um declínio notável no uso de canais bancários formais com baixo crescimento recorde de depósitos - o que pode manter a taxa de crescimento do PIB estável neste ano.



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Ele disse que o tamanho da economia paralela da Índia se expandiu rapidamente ao longo dos anos 1970 e 1980, mas desde então vem se contraindo em um ritmo gradual e agora é estimado em cerca de 20 por cento do PIB do país.

O termo 'economia paralela' normalmente se refere às atividades econômicas fora dos canais bancários formais e incluem transações em dinheiro em ativos de alto valor, como ouro e imóveis.

Dado que o PIB da Índia no ano calendário de 2016 deve ser de US $ 2,3 trilhões, o tamanho da economia paralela da Índia é de cerca de US $ 460 bilhões (mais de Rs 30 lakh crore), que é maior do que o PIB declarado de mercados emergentes como Tailândia e Argentina, Ambit Capital Research disse em uma nota de pesquisa.



A maior parte desse dinheiro sujo está presa em ativos físicos, como imóveis e ouro, acrescentou.

Os instrumentos de poupança física têm sido historicamente preferidos aos instrumentos de poupança financeira na Índia porque a compra de ativos físicos pode ser financiada com dinheiro preto, enquanto a compra de ativos financeiros não pode ser financiada dessa maneira devido a uma forte trilha de papel.

Embora os números oficiais sobre a quantidade de dinheiro negro que flui para o setor imobiliário não estejam disponíveis, os especialistas sugerem que mais de 30 por cento do setor imobiliário da Índia é financiado por dinheiro negro.



O relatório afirma que, desde que o governo Modi assumiu o poder, houve um claro aumento nos controles sobre as transações com ouro e tornou-se cada vez mais difícil estacionar dinheiro não contabilizado na forma de joias ou barras de ouro.

Devido a várias medidas tomadas pelo governo para apertar o laço em torno do dinheiro sujo, houve uma queda clara nos preços de terras e imóveis e um declínio no apetite por ouro, disse o relatório.



A repressão, no entanto, também resultou no aumento da preferência por dinheiro na forma física e no declínio notável no uso de canais bancários formais, evidenciado pela redução nos depósitos bancários, bem como no uso de cartões de débito.

A combinação de taxas de juros elevadas na economia paralela, bem como a falta de liquidez no sistema bancário, fez com que o custo médio ponderado do capital da dívida na Índia subisse 30 pontos base nos últimos 12 meses, mesmo com o corte das taxas de juros em 100 bps, observou o relatório.



Como os bancos não estão dispostos a emprestar a credores com grau de subinvestimento devido a seus próprios problemas com o NPA, essa demanda de crédito mudou inteiramente para canais informais de empréstimo. Isso, por sua vez, impulsionou o aumento nas taxas de empréstimos na economia paralela para cerca de 34 por cento ao ano de acordo com nossas fontes de dados primárias (contra cerca de 24 por cento um ano atrás), acrescentou.