A estabilidade financeira global corre o risco de mudar para os mercados emergentes: FMI

O FMI advertiu que os investidores não ficariam surpresos com o momento do aumento das taxas pelo Fed dos EUA e as consequentes tensões no mercado.

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Advertindo que os riscos de estabilidade financeira global aumentaram desde outubro passado e estão mudando das economias avançadas para os mercados emergentes, o Fundo Monetário Internacional (FMI) na quarta-feira também alertou que uma parte significativa da dívida em mercados emergentes, incluindo a Índia, é devida por empresas com relativamente restrito capacidade de reembolso.



A capacidade de reembolso dessas empresas indianas é limitada em termos de taxas de cobertura de juros (definidas como a razão de ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização para despesas com juros), mostrou o Relatório de Estabilidade Financeira Global (GFSR) do FMI.

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Os bancos sobrecarregados com empréstimos inadimplentes têm menos incentivos para fornecer crédito. Eles também são menos lucrativos. Isso afeta a oferta de crédito e, portanto, este problema requer a atenção das autoridades, disse José Viñals, Conselheiro Financeiro e Diretor do Departamento de Mercado Monetário e de Capitais do FMI.



Entre as principais ameaças à estabilidade financeira global sinalizadas pelo FMI está a possibilidade de os investidores serem surpreendidos pelo momento da subida das taxas pelo Federal Reserve dos EUA e as consequentes tensões no mercado e riscos de liquidez. Os riscos também incluem as ramificações de empréstimos inadimplentes elevados na área do euro, perdas incorridas pelas economias produtoras de petróleo devido à queda do preço do petróleo, empresas de mercados emergentes e governos com enormes empréstimos em dólares (enfrentando dificuldades devido à valorização do dólar e seus ganhos sendo principalmente em moedas locais). Outros desafios incluem a repercussão do impacto adverso da queda dos preços dos imóveis na China e o impacto resultante em seu setor financeiro.

Sobre o aumento dos empréstimos inadimplentes na Índia, a previsão da agência de classificação ICRA mostrou que o índice de ativos inadimplentes dos bancos indianos poderia saltar de 4,5% em dezembro de 2014 para 5,7% em março de 2016. O governador do RBI, Raghuram Rajan, disse recentemente que, no curto prazo, havia a necessidade de limpar os empréstimos inadimplentes e, em seguida, reestruturar outros empréstimos estressados ​​para colocar a economia de volta nos trilhos. Ele também defendeu o fortalecimento da base de capital dos bancos e enfatizou a importância de uma melhor governança e especialização em gestão, bem como a consolidação da propriedade.

Em sua avaliação da estabilidade financeira dos bancos de mercados emergentes, o FMI disse que a Índia tem uma grande parcela da dívida corporativa em risco, ou a parcela da dívida corporativa mantida pelas empresas fracas.



Ele disse que os amortecedores de absorção de perdas parecem particularmente baixos na Índia e a deterioração na qualidade dos empréstimos pode ameaçar os níveis de capital. Os índices de Nível 1 em todo o sistema para a maioria das economias de mercado emergentes estão acima de 10%. No entanto, os países com os índices mais baixos são China, Índia e Rússia, que respondem por cerca de 70% dos ativos agregados do sistema bancário nesta amostra de bancos, disse o relatório. No mês passado, o FMI observou que a deterioração das posições financeiras corporativas e a piora na qualidade dos ativos bancários na Índia podem afetar a solidez do setor financeiro. Ele pediu às autoridades indianas para fortalecer ainda mais a regulamentação prudencial para a classificação da qualidade dos ativos dos bancos, lidar com os riscos de concentração, aumentar os buffers de capital, melhorar a governança corporativa nos bancos do setor público e fortalecer a estrutura de insolvência.